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中国奥园集团于1996年在广州成立，一直深耕房地产领域。现已成为横跨地产、商业、科技、健康、文旅、金融、跨境电商、城市更新、教育、美容产业等领域的大型综合性公司。是一家拥有两家香港上市公司——中国奥园和奥园健康（2019年上市，主要从事物业管理服务和商业运营服务，面向以健康医疗为主的大健康产业）的企业集团。 2020年，中国奥园集团实现营业收入677.94亿元，净利润70.51亿元。位列中国企业500强《财富》第204位，是中国领先的房地产企业之一。

京瀚股份有限公司成立于1996年，是一家中型房地产开发公司，主要覆盖北京、河北、内蒙古等环渤海城市地区。 2016年借壳湖北金环上市。 2020年4月，中国奥园集团公告，与京韩控股控股股东东京韩控股签署协议《股份收购框架协议》，拟以11.6亿元收购京韩控股29.99996%股权。 5月，双方签订合同《股份转让协议》。奥园科兴以11.6亿元收购京汉股份29.302%。 6月，股权转让完成，奥园集团正式接管京汉股份。

收购完成后，公司迅速推进整合转型。 7月，公司完成换届，奥园管理团队正式接任。 8月，奥园集团携手信达资产与公司签约《纾困合作协议》。信达资产拟以不超过19.79亿元的价格分批收购共11名相关债权人的债权。同时，奥园科兴注入不少于5亿元的流动性支持用于偿还公司相关债务，有效帮助公司减轻债务压力和流动性压力，增加资产流动性，有利于防范和化解债务风险，奠定公司发展的基础。为后续转型发展打下坚实基础。 11月，公司更名为奥园美谷科技有限公司，并召开品牌刷新及战略发布会，明确以医美业务为核心的美容健康产业整体定位。

奥园集团收购京瀚股份，推动其从房地产向美容健康产业的战略转型。是集团“一体化、垂直发展”战略布局的重要布局，推动房地产主业与非房地产产业双向赋能、协调发展。在奥园集团的赋能和支持下，奥园美谷迅速重启、扭亏为盈。 2021年4月，公告拟转让公司房地产业务板块全部或部分股权。 6月，宣布拟在京投资10.2亿元。产权交易所公开挂牌转让京瀚地产100%股权、北京阳嘉100%股权、蓬莱养老35%股权。 7月，与开县投资签订上述资产《产权交易合同》的合同。公司将努力打造“美容健康产业技术提供商、材料提供商、服务提供商”的战略定位。公司围绕美丽健康产业战略方向，向上游横向拓展，打通上下游产业链，形成横向联通、纵向联动的发展格局。

（二）组织架构、管理团队、资本公积金匹配策略、股权激励及合伙人计划实施情况

1、调整组织架构，保障战略实施。

2020年12月，公司通过《关于调整公司组织架构的议案》，新成立三个与美丽健康战略相关的部门：

（一）医美事业部——专注于医美服务业务，主要负责医美服务机构的投资、并购及投后管理。事业部员工均来自奥园健康生活集团医美板块。

（2）技术事业部——专注于医美技术和医美材料业务，主要负责医美技术、产品、材料的开发和运营管理。该事业部员工均来自奥园科技集团。

（三）产城事业部——重点开展美容产业发展研究，包括生物医药、新材料等技术的研发，为公司医美产业提供自研支持。

2、奥园管理层接手，补充医美行业专业人才，股权激励业绩目标实现高增长。

收购完成后，公司完成董事、监事变更及高级管理人员职位调整。奥园集团医美管理团队整体加盟，引入具有深厚医美行业资源、熟悉医美行业运营模式的专业人士，快速打造新的配套公司。战略方向管理团队：

2020年7月，公司选举中国奥园集团执行董事兼首席运营官马骏先生为董事长，聘任沉思云先生为公司总裁。曾任奥园集团（韶关）有限公司总经理；蒋南先生担任董事会秘书。曾任中国奥园集团品牌总经理助理；林斌先生曾任本公司财务总监，并担任奥园集团（广东）有限公司财务中心副总经理。

10月，徐伟先生获委任为执行总裁，全面负责医疗美容服务板块。曾任北京伊美尔医疗医院院长、董事总经理，高特佳健康产业基金执行合伙人，奥园健康高级副总裁。他在医疗保健行业、医疗医院管理和投资行业拥有超过16年的工作经验。

11月，胡然先生被任命为公司总裁。曾任中国奥园集团副总裁、广东奥园科技集团有限公司总裁。范世杰先生被聘任为执行总裁。曾任广东奥园科技集团有限公司、广东奥园城副总裁。新欣集团有限公司副总裁，主要负责医美技术及新材料业务，持续跟踪并从事医美技术及医美材料的行业发展研究及收购合作标的选择；沉思云先生改任执行总裁。

在组建与美丽健康战略相匹配的新团队后，公司迅速实施股权激励，绑定长期利益，坚定战略信心。 2021年3月，公司公告股票期权激励计划。 5月份实际授予1780万股，占总股本的2.28%，行权价格为12.62元/股。此次激励全面覆盖新任管理层，实际奖励13人（董事、监事、高级管理人员10人+核心管理人员3人）。其中，董事长马骏、总裁胡然分别获得340万份，执行总裁范世杰、徐伟获得300万份。

激励计划分两期，每期归属50%，考核年度为2021-2022年，包含公司业绩和个人业绩双指标。公司的绩效考核分为ABCD四个级别。两期100%行权指标为2021-2022年净利润较2020年分别增长不低于390%、1390%，对应净利润不低于1.87亿元、5.69亿元元。50%行权指标分别为不低于200%和1190%的增长，对应净利润不低于1.15亿元和4.92亿元。总体来看，绩效考核目标较高。个人绩效以激励对象的岗位职责为依据，涵盖营业收入、净利润、重点任务等维度。评估结果分为五个等级：A、B+、B、C、D。

3、启动全球合伙人计划，汇聚“灯塔”人才，共同打造医美联盟生态圈

除了吸纳奥园体系内的相关人才外，为了推动医美行业快速、高质量发展，公司高度重视外部人才的引进，推出全球合伙人计划，寻求优秀的管理和人才。来自世界各地的技术人才成为商业伙伴，不断积累医学美容经验。资源和人才。

具体来说，公司将依托多种激励方式（产业基金、股票期权、项目分红等）和动态分配体系，快速完成医美产业链上游医药及器械制造商、中游服务机构和下游渠道的整合。快速完成医美标杆企业并以标杆榜单为基础，计划未来3-5年实现管理合伙人、医生合伙人、科研合伙人、创业合伙人四大战略人才目标，覆盖领域医美新产品、医院运营、医疗安全管控、整合营销等。

公司持续推进外部合作伙伴计划。今年4月，建立了合伙人管理机制，包括合伙人公司管理机制、退出机制等，目前已面试目标合伙人候选人200余人。今年10月，公司计划新增一批各领域初级合伙人以及一定数量的全球顶级合伙人。未来，公司将持续加大人才和研发投入，与公司在长三角、大湾区建设的医美产业园和研发基地合作，协助合作伙伴进行技术创新和产品突破。

4、设立投资基金，多元化融资方式，确保医美行业资本储备的扩大。

资本储备方面，2021年3月，公司与西部资本签署《战略合作协议》协议，合作共同发展美丽健康产业。双方同意共同设立两支基金，分别覆盖医美上游和中游，包括：

产业并购基金8亿元，主要用于公司医疗美容服务板块的并购。收购目标为运营成熟、区域领先的医疗美容服务机构；

产业股权投资基金3亿元，主要用于投资前沿、成长型医美科技产业，发展医美技术。

此外，根据公司2020年业绩简报，公司今年计划发行不少于8亿元医美基金，并将通过银行贷款、金融融资等其他融资方式补充约26亿元补充公司发展。租赁、并购贷款。现金。

（3）分拆房地产业务转型医美，提高盈利能力

公司于2020年中并入奥园集团，11月公布健康美丽战略转型战略，今年4月宣布拟剥离房地产业务板块，6月公布重大资产重组方案。因此，截至2021Q1，主营业务仍为原京汉股份以住宅开发为主的房地产业务和以新材料研发、制造为主的化纤新材料业务（由子公司湖北金环负责）。公司于今年4月完成了对连天美的收购，因此医美行业的营收表现将在今年Q2开始体现。公司预计2021H1归属于母公司净利润4800万元至5800万元，同比扭亏为盈。连天美Q2净利润约2300万元，归属母公司净利润约1250万元，带来良好贡献；化纤板块客户需求逐渐增加，复苏后，结合公司业务结构的进一步优化和经营管理效率的提高，业绩将有所回升。

从原有主营业务来看，公司营业收入从2017年的27.95亿元增长到2019年的31.5亿元，房地产收入占比超过70%，而归属于母公司的净利润则从309下降万元至1200万元。房地产景气度下降，毛利率持续下降，销售人员佣金和融资成本增加，导致盈利能力减弱。 2020年上半年，房地产和化纤板块均受疫情影响较大。全年收入下降36.9%至19.87亿元。房地产仍占比70%+，归属母公司净利润-1.35亿元。

2020年下半年，奥园集团收购接管后，我们将积极推动现有业务发展，推动资产盘活，有力支持公司经营状况改善。同时，随着疫情持续向好，公司下半年业绩较上半年明显恢复。 20Q3、Q4营收分别为11.63亿元、5.26亿元。第三季度归属于母公司净利润为0.97元。收购一季度，公司单季度扭亏为盈。下半年整体归属于母公司净利润5800万元（上半年-1.93亿元）。元），同比增长567%。 21Q1营收6.07亿元，归属母公司净利润3000万元。在低基数下实现了显着的灵活性，业绩也较19Q1增长了125%。整体经营形势重回正轨并有所改善。

此外，奥园集团还提供纾困支持，以解决公司近年来经营压力带来的短期债务和流动性风险。 2020年7月，奥园集团向公司注入不少于5亿元流动性支持； 8月，奥园集团联手信达资产进行债务重组，收购总价不超过19.79亿元。重组期限为三年。年。上述措施有效优化了公司债务结构和成本。 2020年末，公司流动负债率下降至60.77%，同比下降21.33pct；短期借款+一年内到期的非流动负债合计5.57亿元，同比下降65%，占借款总额比例降至20%，融资成本从最高下降2019年末的13.86%上升至7.395%-11.2%，整体流动性和短期债务状况明显改善。

二、上中下游横向协同，打造奥园美谷医美生态

（1）进军中游，赋能上下游，构建医美综合生态圈

公司将在中国奥园集团的支持下，开拓高端纺织、医美健康等应用领域，进军美容健康产业。总体而言，公司以医美为核心战略布局，制定上中下游联动发展的产业路径，构建完善的医美生态系统，打造消费者信赖的民族医美品牌，致力于成为国内美容健康行业领先品牌。医美生态系统整合者。

具体来说，公司将聚焦确定性较强的中游医美服务机构，建立医美消费应用一体化场景。同时，通过合作生产、联合研发、股权投资、产品代理等多元化方式，向医美上游横向拓展。拓展，聚焦医美原材料、器械耗材及家居用品及销售网络，与下游相关MCN、KOL等导流渠道及新零售平台合作。上下游将共同赋能中游，为公司医美机构进行品牌推广。推动和导入流量，形成医美上中下游消费应用一体化场景，打造奥园美谷医美生态圈。

今年以来，公司按计划快速推进医美生态圈战略，展现出强大的执行能力和坚定的战略决心：

中游——公司成功收购连天美，进军中游医疗美容服务端。新增华东地区两家优质医美医院，推进资源、客户、数据、采购、现金流等投后一体化管理，并在此基础上进行探索。对医生和机构经营者的激励和培训机制，并积极与其他区域领先的医疗美容机构联系。

上游——与多家医美耗材、仪器、原材料生产商建立战略合作，利用生产商的产品资质、技术储备、销售网络等，加强医美技术和产品端建设，拟推进股权合作，计划扩建上海奥园美谷，打造国际医美技术转化基地，助力未来孵化自主核心医美技术。

下游——新媒体营销，与多家MCN机构战略合作，覆盖直播、KOL、名医IP等优质流量引流资源，帮助引导流量到旗下医院，以及孵化推广公司未来的联名医疗美容产品。此外，公司未来计划利用医美产品管线储备，探索轻医美品牌连锁店。

（2）收购连天美旗下两家医美医院，进军中游医美服务端

1、连天美是华东地区医疗美容领先者，在经营资质、专利技术、医师团队等方面具有明显的区位优势。

2021年3月，公司与盛妆医美签署股权转让协议，拟以现金6.97亿元收购其持有的浙江连天美企业管理有限公司55%的股权。 4月，股权变更完成，连天美成为公司控股股东。子公司。连天美主要从事医疗美容机构的运营和管理。目前拥有——杭州连天美医学美容医院和杭州维多利亚医学美容医院两家医疗美容医院，总营业面积约2万平方米（杭州连天美12500平方米，维多利亚74万平方米），是一家医疗美容医院。华东地区领先的医美服务机构，在浙江拥有良好的市场口碑和用户积累，目前公司已完成连天美的资源、客户、数据、物资供应、现金流等要素的整合。

杭州连天美医学美容医院经营历史悠久。由原杭州华山医学美容医院升级改造而成。它的前身是1983年成立的杭州连天美中医门诊部，是浙江医学美容医院的先驱。开业已超过37年，区位优势明显。杭州维多利亚医疗美容医院成立于2010年，已有10多年的经营历史。两家机构均为中国整形美容协会认证的5A级医美机构（中国整形美容协会2016年根据国家三级医院标准制定了《医疗美容机构评价标准》，首次对国内整形美容机构进行分级并实施5A是“医疗美容医院”“Top 3A”等级，有效期三年，2016年至2019年全国共有50家医院被评为5A）。连天美和维多利亚分别于2017年和2019年获得评级。连天美去年到期，已暂时保留。

此外，杭州连天美医学美容医院获得浙江省卫生厅认证的四级（高难度）手术资质。四级手术资格是我国难度最大的整容手术项目。专科医院中，只有三级整形医院具备此资质，目前全国私立三级整形医院相对较少。连天美医院累计开展四级手术2000余例，位居浙江省第一。

杭州连天美医学美容医院设有整形外科、微整形、皮肤科、口腔美容、毛发移植、中医美容等主要业务科室。提供整形、微整形、皮肤美容、毛发移植等全方位的医疗美容服务。微整形保持高增长，2020年收入占比40%，排名第一；其次是皮肤美容，占比27%；外科整形手术占24%；其余植发、私处、牙科等占9%。整体客单价6877元，手术、整形、注射、光电客单价分别为17900元、6690元、4550元。

连天美医院拥有20多项专利技术，其中鼻整形7项、面部及上颌外科8项、胸部4项，以及牙科和整形外科专利。下颌角位置限制器专利已获得韩国知识产权局认证，参与整形外科。国际专利巡展是华东地区最好的。

连天美医院医师资源丰富，现有医生70余名，护士近100名，其中三甲医院高级职称专家13名（高级专家5名，副高级专家8名），住院医生58名（无执业医师证）16医疗助理）和16名外部专家。连天美核心团队在医美运营管理和营销领域拥有丰富的经验，了解消费者需求和行业发展趋势。

高俊明、盛飞、王灿三位医生荣获新氧翡翠医生称号（经新氧内推者初步筛选，在整形美容领域及整形外科领域拥有10年以上经验的组委会顾问）由新氧组委会决定）。拥有20年以上经验的行业技术专家和《时尚芭莎》名美容专家评选并打分评选翡翠医生名单）。高俊明院长拥有30多年的医疗美容行业经验。他是中国整形美容行业最早的领军人物之一。作为“花派”技术的创始人，他代表了连天美在面部轮廓重塑和面部年轻化方面的高超技术水平。他在该领域造诣深厚，被誉为“多功能面部雕塑之王”。 2017年荣获“华山奖·2017首届中国整形外科年度奖”、年度十大名医之一。

2、2020年整体营收近5亿，盈利能力大幅提升，净利润率优于行业

财务方面，2020年受疫情影响，连天美营收平稳增长，费用得到有效控制，盈利能力大幅提升。全年连天美营业总收入4.86亿元，同比增长5.4%；净利润8100万元，同比增长356.1%；

其中，杭州连天美医院2020年每平方米收入为24016元，每平方米利润为4023元；维多利亚医院每平方米收入28335元，同比增长17.5%，每平方米利润4537元，同比增长807.4%。按各自营业面积11500平方米、7390平方米计算，杭州连天美医院2020年实现营业收入2.76亿元，同比增长6.8%，净利润4600万元，一年——同比增长64.9%；维多利亚医院实现营业收入2.09亿元，同比增长17.5%，净利润0.34亿元，同比增长807.4%。

2020年连天美净利润率增长10.3%至16.4%，在医美机构中处于较高水平。盈利能力大幅提升的主要原因有：

（1）2019年非经常性损益-1703万元，主要是年末处置海宁维多利亚医疗美容诊所有限公司和义乌市连天美医疗美容诊所有限公司两家子公司所致并免除其应收债务，影响利润-1188万元；

（二）经营能力持续提升。全年毛利率上升3.0%至52.0%。疫情过后，成本控制有效。招标平台投入减少。加大对性价比较高的新媒体渠道的投入。销售和管理费用率保持在同一水平。分别下降6.21%和2.69%至23.88%和7.72%。

3、会员数量超过30万，老客户复购贡献突出，获客成本低

凭借30多年在医疗美容市场的深耕和经营，连天美集团积累了良好的声誉，以及技术和团队方面突出的区位优势，客户规模位居华东地区前列。目前，连天美拥有超过30万会员，其中女性年度活跃用户8万。会员质量高、粘性高，老客占收入的65%。 2020年，杭州连天美和维多利亚医院的回购率分别达到46%和32%。

公司灵活运用多元化引流方式，包括线下新老引流、客户推荐，以及百度、天猫、大众等线上传统综合平台，新氧、微博、抖音、小红书等垂直平台等。作为自媒体内容平台，旗下知名医生开设社交平台账号与消费者互动，吸引流量。例如，总裁高俊明在微博上有67万粉丝。

得益于连天美良好的品牌效应和高粘性老客户的贡献，公司获客成本显着低于行业平均水平。 2020年渠道费用占销售费用约50%，比例在12%左右，而行业平均水平在20%以上。

公司以收购连天美作为医美业务的起点，将在后续中长期战略中占据重要地位。目前，公司已完成连天美的资源、客户、数据、物资供应、现金流等要素的整合。根据公司计划，将首先以连天美品牌进行转型，以维持原有的客户群。后期将制定统一品牌战略，对下游医美服务机构进行统一品牌运营，打造消费者信赖的医美品牌。连天美承诺2021年至2022年累计非归属净利润不低于1.57亿元。

（三）上游合作快速落地，医美技术、产品、原材料业务多维度布局

1、积极开展对外合作，重点关注上游医美技术及产品研发、营销等。

（一）与暨南大学、济源生物科技战略合作，开拓类人胶原蛋白领域

2021年4月，公司全资子公司广州奥美与暨南大学医学生物中心、济源生物签署《战略合作协议》协议，初步达成医美产学研合作意向。三方将共同推动重组人胶原蛋白申请三类医疗器械并推向市场，完成产学研转化。未来，双方将进一步探讨产品市场推广、产品市场应用、产品更新和迭代研发等方面的合作方式。公司将主要负责研发资金落实、联系专业资质申请机构、产品营销等。暨南大学负责产品配方开发和产品更新迭代研发。济源生物负责原料生产、协助注册申请、产品线拓展及申请等。

胶原蛋白是人体内最丰富的蛋白质，广泛分布于人体结缔组织中。 I型胶原蛋白含量最丰富，约占胶原蛋白总量的80%-90%。胶原蛋白的三螺旋构象使其具有高拉伸强度、可生物降解性、低抗原活性、低刺激性和低细胞毒性。当用作人造器官骨架或伤口敷料时，它还可以促进细胞生长，促进细胞粘附，并与新细胞相互作用。它具有与组织配合修复创面的特点，使其成为一种应用广泛的生物医用材料。在美容保健领域，主要用作伤口敷料、止血材料、注射美容针、外用胶原蛋白护肤液/面膜/洁面膏等。

Grand View Research的数据显示，2016-19年全球胶原蛋白市场从126.6亿美元增长至153.6亿美元，复合年增长率为6.7%。其中以医疗健康领域的应用为主，2019年占比49.8%，规模76亿美元。预计2027年将增至111.2亿美元，占比接近一半。 2016年至2019年，中国胶原蛋白市场规模从7.8亿美元增长至9.8亿美元，复合年增长率为7.8%，高于全球增速。医疗健康领域也占据了主要部分，2019年占比为47.8%，并将继续成为我国未来的市场。胶原蛋白市场的关键驱动因素。

从提取方法来看，动物组织胶原蛋白提取技术相对成熟，因此动物源性活性胶原蛋白仍是主流。活性胶原蛋白主要通过酸法和酶法从牛、猪、驴、海洋生物等中提取。 21世纪以来，以陕西橘子生物科技为代表的国内企业成功研发出基于基因工程技术的重组类人胶原蛋白，并将其应用于医疗器械产品，使我国在类人胶原蛋白技术领域处于全球领先地位。

重组类人胶原蛋白是一种技术，涉及设计人类胶原蛋白基因的特定序列，通过酶法切割和拼接它们，将它们连接到载体上，然后将其转移到工程细胞中，通过发酵和表达产生胶原蛋白及其类似物。动物源性活性胶原蛋白的异质纯化方法存在一定风险，可能导致猪流感、疯牛病等致病病毒的传播。重组类人胶原蛋白可以更好地控制这种风险，并具有更好的加工性（如水溶性和乳化性），并且可以通过序列设计尽可能降低免疫原性。根据创尔生物的招股说明书，目前能够产业化或商业化的重组胶原蛋白主要采用基于大肠杆菌、酵母等微生物的微生物发酵技术。具体产品包括I型或III型全长/非全长重组人源。来自微生物的胶原蛋白和胶原蛋白类似物。

济源生物科技源自暨南大学。是暨南大学医学生物中心产学研合作联盟的重要成员。也是国内化妆品OEM/ODM行业首家引进生物冻干技术和脂质体透皮技术的领军企业。公司依托暨南大学医学生物技术研发中心作为研究院，致力于以重组人胶原蛋白技术为核心的基因工程药物、生物材料、生物活性肽原料的研发。公司创始人、首席科学家黄亚东博士为珠江学者特聘教授、博士生导师、暨南大学生命科学与技术学院院长、广东省生物工程药物重点实验室主任。总部现有员工近400人，其中研发人员40余人，高级职称6人。发表论文130余篇，其中SCI论文80余篇；已申请发明专利40余项，授权24项，其中国际专利1项。获省部级奖励15项。

济源生物核心技术包括基因工程技术、超低温冻干技术、脂质体及环糊精包封技术、TAT跨膜肽透皮技术、微喷微乳技术、智能凝胶技术等，全部具备GMP标准。封闭式无菌无尘生产基地配备先进的全自动联动线设备、全自动冻干机、微喷纳米制备设备、高压均质机、德国高速剪切机、皮肤水分测试仪等。

在产品方面，济源生物涵盖生物制品、生物活性添加剂和护肤品的生产。尤其是其冻干粉产品在护肤品领域处于国内领先地位。公司冻干粉剂年生产能力达到1亿瓶，乳剂年生产能力500吨，罐装生产能力1000万瓶，冰晶片年生产能力1000万片。为雨泽、佰草集、益肤泉等品牌代工冻干粉产品。拥有自主品牌“Liplastide”。其明星单品小绿瓶冻干粉在天猫旗舰店销量已超过400万瓶，成为知名线上冻干粉。此外，还有神经酰胺乳液套装、氨基酸洗面奶、寡肽修复面膜等功能性护肤品系列。

该公司的合作主要针对重组类人胶原蛋白产品。济源生物拥有国内领先的重组人源胶原蛋白技术储备。联合暨南大学医学生物学中心，通过基因工程和发酵技术，成功开发了一系列重组类人胶原蛋白产品。胶原蛋白原料，并已完成产品中试，已应用于部分市场的高端医疗及护肤品。

根据协议，三方将共同推动重组类人胶原蛋白申请三类医疗器械在医美场景的应用。目前胶原蛋白医疗器械的三类都是动物源性活性胶原蛋白，包括胶原蛋白敷料（创尔生物、崇善生物等）和注射填充剂（台湾双美、长春福美达）。数量相对稀缺，重组类人胶原蛋白除今年6月被金博生物的“重组型人源化胶原蛋白冻干纤维”批准为三类医疗器械产品外，其余大部分均为三类医疗器械产品。二及以下。例如，行业龙头陕西橘子胶原蛋白敷料、凝胶等生产的人形胶原蛋白均属于二类产品。若三方成功推动三类重组类人胶原蛋白产品获批，将取得显着的稀缺性和先发优势，抢占市场空间。

具体而言，三方合作方向包括：（1）济源生物将推动公司医美机构及线上营销渠道，发挥公司中下游优势，实现全产业链整合，发展

销售场景；（2）三方共同掘金胶原蛋白市场，力争通过 2-3 年周期获得人源胶原蛋白医疗器械三类资质，其中重组类人胶原蛋白冷敷贴有望于今年底获批，重组类人源胶原蛋白胶联已启动专利申请阶段，后续将开启临床阶段，计划利用海南政策红利加快获批速度；（3）公司与暨源生物就股权合作进行探讨，拟采用基金形式收购相关企业。（2）携手肌源医药构建医美生态链 2021 年 4 月，公司全资子公司广州奥美与肌源科技签署《战略合作协议》，双方将利用各自在技术、品牌、行业资源、产业优势等方面的有利条件展开合作，为美丽健康产业赋能。双方将共同成立股权基金，针对肌源科技项目进行赋能，同时基于肌源科技丰富的产品资源，公司未来将利用自身已有或合作线上渠道资源推动其产品发展。 6 月，广州奥美与源美生物、美乐生物以及肌源科技创始人团队签订《股权投资（转让）意向协议书》，约定公司或指定相关公司拟以发起设立的并购基金受让创始人持有源美生物、美乐生物和肌源科技股权 51%-70%，创始人拟认购并购基金一定份额，创始人承诺三家公司合计 2021-23 年平均主营业务收入不低于 1 亿元，净利润不低于 3000 万元以上作出，若低于前述承诺，公司有权单方决定终止本次投资。此次协议为公司首次与医美上游企业寻求股权收购合作。肌源科技、源美生物、美乐生物均隶属于东星（大连）健康产业集团，集团前身为中韩合资企业，产品主要出口至韩国、日本，目前为集研发、生产、销售、培训、服务等为一体的综合性医美研发生产企业，下设化妆品工厂 1 家、消字号药厂 1 家、生物科技研究机构 2 家、联合科研院所 3 家，拥有 10 万级 GMP 车间 8000 余平米，是首批获得国家食药监局颁布的最新版化妆品生产许可证的企业。集团旗下拥有“艾缇姿”、“悦雅”、“富勒烯”、“孕芙美”、“源美”、“诗贝尔”等自主品牌，亦承接 OEM/ODM 代工服务，产品实现械、妆、消、食字号全覆盖，包括光电术后修复系列、面部护理系列、女性私密护理等。公司与东星（大连）健康产业集团旗下肌源科技建立战略合作，并拟收购其旗下肌源科技、源美生物、美乐生物三家子公司：

肌源科技——专业医美产品供应商与服务商，主要负责集团旗下“富勒烯”品牌及相关系列产品运营。富勒烯由碳分子构成，是中空球型立体结构，于 1985 年被发现，并因此获 1996 年诺贝尔化学奖，用于美容护肤领域主要在于强大的抗氧化和快速清除自由基能力。自由基指不成对电子的原子或基团，具有强氧化性，吸收电子能力极强，造成细胞活力下降，导致皮肤衰老，失去光泽和弹性。富勒烯可将自由基吸附到表面，使之相互结合淬灭，且富勒烯可保持最初状态，因此可以持续 48 小时在皮肤上稳定存在，抗氧化能力持久，其抗氧化功效是 VC 的 172 倍。目前富勒烯已被列入《已使用化妆品原料名称目录》中，通过消除自由基过多带来的干燥、松弛、色斑等皮肤问题，具有抗衰、抗紫外、美白、抗皱的功效。肌源科技拥有目前国内唯一合法注册“富勒烯”商标权，主要承担富勒烯品牌产品经销和市场推广业务。富勒烯品牌定位高端医美护肤品，由中科院大连化学物理研究所、大连海洋大学、肌源医药日本研发中心等多家研究机构提供技术支持。肌源科技富勒烯产品线丰富，涵盖医用械字号面膜、械字号美白针剂等、妆字号面膜、妆字号原液等，已在全国拥有超过 1000 家医美医院销售渠道，如械字号富勒烯医用冷敷贴实现“5 分钟褪红修复”，适配医美术后修复场景。源美生物、美乐生物——两家公司亦属东星（大连）健康产业集团旗下，美乐生物主要承担化妆品研发、生产、销售、技术服务、代工等业务；源美生物负责消杀类（凝胶、洗液、抗抑菌制剂类、消毒杀菌洗手液等）、械字号医用产品及口罩产品研发、生产、贴牌等业务。富勒烯妆字号产品主要由美乐生物生产，械字号产品由源美生物生产，因此公司通过并购肌源科技、源美生物、美乐生物三家公司，将囊括富勒烯品牌产品从生产研发到销售全产业链。公司基于控股股东中国奥园多年来在生物医药、基因工程等技术储备产业化、品牌化积累，给予后续合作产品迭代的新技术赋能，也将结合在医美服务端、MCN 流量端的战略布局，为联名款新品销售提供流量支撑，助产品成为医美行业内爆品。公司牵手国内富勒烯护肤龙头，将主要聚焦以富勒烯为核心的功效性医美护肤品线，重点发力相关产品械三资质获取，是医美生态链布局的重要一环。（3）与 KDM 共同组建合资公司，展开专利许可、产品生产、资质申报等多方面合作 2021 年 4 月，公司全资子公司广州奥美与韩国 KD Medical 签署《战略合作协议》，就美丽健康产业合作事宜达成初步意向：（2）KD Medical 拟将其专利技术在中国区域（含港澳台）内的使用权、制造权、产品销售权独占许可双方或双方未来新组建公司；（3）双方同步推动 KD Medical 拥有的注射类医疗美容产品在中国境内销售牌照。 KD Medical 于 2016 年成立于韩国首尔，是一家专注于医美医疗器械制造销售、医美用活性原料开发与研究的科技型公司。KDM 产品聚焦轻医美，管线丰富，主营溶脂针、动能素水光针、PDRN 婴儿针、注射用玻尿酸等产品，涵盖注射填充、溶脂、水光、射频仪器等多个细分领域。公司自研能力提出，拥有透明质酸加工技术、多肽类的处理技术、氨基酸和维生素合成技术等核心技术，其溶脂产品、射频类仪器、水光针、PDRN 婴儿针、气泡型皮肤清洁仪和美容用按摩仪等均为自主研发设计。 KDM 销售范围覆盖中国、美国、日本、俄罗斯、阿联酋和澳大利亚等十余个国家和地区，旗下多款产品如溶脂针、动能素水光针、玻尿酸填充剂、婴儿针等均获得韩国 KFDA 认证及出口手续，AZIMIO 注射用双向交联玻尿酸填充剂（含利多卡因）获得欧盟 CE 认证。AIR FEELING（爱尔菲琳）溶脂针已获得我国食药监局二类医疗器械资质，是国内非常稀缺的正规械字号溶脂产品。 AIR FEELING（爱尔菲琳）溶脂针在国内拥有一定知名度，主要成分为纯天然提取物，包括 L-络氨酸、胡桃提取精华、欧洲七叶树提取精华、磷酸腺苷二钠四大有效成分，无需添加利多卡因。产品刺激局部脂肪内脂肪酶数量增加，促进脂肪活化而分解为细小状态，随新陈代谢由淋巴系统排出体外，可实现定位溶脂，操作时间短，使用后约 7-10 天可见效果。（4）与赛诺秀和美丽妈妈共同开拓医疗级产后修复市场美国赛诺秀激光公司成立于 1991 年，由全球医学激光技术创新先驱 Furumoto 博士创立，主营开发、研制、生产和销售各类用于皮肤治疗和美容的高科技激光仪器，2005 年在纳斯达克上市，目前为全球医美激光生产服务商龙头。赛诺秀曾多次主导医美激光行业创新方向，发明了全球第一台脉冲染料激光（1992 年）、第一台激光溶脂设备（2006 年）、第一台皮秒激光（2012 年，最适合亚洲人肌肤的 755nm 皮秒激光设备——PicoSure 蜂巢皮秒）、第一台无创激光辅助溶脂塑身的设备（2015 年）等，具有大量专利技术，产品遍布 100 多个国家或地区，在行业拥有良好口碑。能量源声光电仪器（激光、射频、超声等）是轻医美重要细分市场，我国医美器械行业整体保持快速增长，根据中研网数据，市场规模由 2017 年 133.9 亿元增至 2019 年 203.02 亿元。激光美容仪器在我国发展相对较晚，但发展普及速度较快，目前处于稳定上升期，根据前瞻产业研究院，其市场规模由 2014 年 11.4 亿元增至 2020年近 30 亿元，仍有较大提升空间。激光美容仪器行业集中度相对较高，中高端市场主要由以色列、美国、德国等进口品牌占据，国产品牌进步迅速，通过切入中端市场，龙头份额跻身前列。整体看，以色列飞顿、中国奇致激光、美国科医人、美国赛诺秀、欧洲之星、赛诺龙、中国半岛医疗、中国深圳 GSD 等 8 家公司占据了我国激光医美设备行业中高端市场超 90%份额，包括公立医院及大型连锁整容医院，其中赛诺秀份额约 6%，排名第五名，进口品牌排名第三。蒙娜丽莎激光治疗仪是全球首台 CO2 私密激光设备，可将 CO2 激光能量输送至治疗部位，达到改善女性盆底健康的作用，通常不需要麻醉，仅需 5-10 分钟即可完成治疗。产品拥有全球唯一专用于深度刺激富含水分的粘膜组织的德卡脉冲（DP 脉冲）技术加特，可调制出多达 5 种 CO2 脉冲输出模式，首创 360 度私密探头，功率、点间距、脉宽、子脉冲数等独立可调，应对更丰富的治疗病例，在女性私密仪器领域具备技术优势。美丽妈妈创立于 2005 年，专注产后恢复领域，是国内产后恢复行业创建者和领导者，致力于为孕产期女性提供一站式、个性化的孕产健康管理整体解决方案，已在国内 200 多个城市拥有数百家服务网点，并在新加坡、马来西亚等海外城市设立运营中心，累计为数百万孕产妈妈提供安全、有效产后恢复服务。作为美丽妈妈 2.0 战略部分内容，美丽妈妈率先提出医学级产后修复概念，并已完成项目框架设计、关键技术路线拟定、临床诊疗方案验证以及医疗服务机构开设、专家医师团队搭建。具体看，三方将三方协力整合各自优势资源，围绕以下方面展开合作：业务拓展——基于美丽妈妈成熟的专家团队、项目框架以及技术方案，三方将以科室共建的方式，挂牌设立集学术研究与临床诊疗于一体的“产后修复专科”、“产后修复光电联合实验基地”，共同开展临床诊疗研究；市场推广——公司利用市场营销优势，美丽妈妈和赛诺秀将提供必要的专家、学术、线下服务网络资源，针对目标消费群体共同推广医疗级产后修复这一概念，打造差异化、专业化心智认知；医研实力——以上海九院美容外科副主任医师、医疗事业群首席专家陈锦安教授为学科带头人，进行案例研究及论文发表，共同推动产后修复学科建设，申报国家相关政策奖励或奖项；人才培训——积极推动申请取得产后修复专科医护人才培训资质，在长三角、珠三角地区分别开设产后修复专业培训基地，在全国范围内招收、培养产后修复人才；产业落地——共同推动在上海东方美谷设立赛诺秀中国科创基地，将赛诺秀产后修复相关仪器设备的应用实验、推广传播、市场销售等业务落地上海奥园美谷。（5）携手广纳院，扩大医美面膜布局 6 月 15 日，公司与广东粤港澳大湾区国家纳米科技创新研究院达成战略合作，双方将投资 5000 万元组建合资公司，共同研发、协力推广、联袂行销基于纳米技术的载药功能性冷敷贴，打造妆、械、药字号系列产品矩阵。继公司与肌源科技合作推出富勒烯医用冷敷贴后，此次合作进一步加大贴敷料产品布局，完善功能性护肤、医美术后修复多元化产品矩阵。广纳院是在中科院和广东省政府签署的《“十三五”全面战略合作协议》框架下，由国家纳米科学中心和广州高新技术产业开发区共建的新型研发机构，2019 年 12 月启动建设，是我国第一家成建制建设、聚焦于纳米科技成果创新链 4-6 级成果转移转化的研发型基地，由国家纳米科学中心主任赵宇亮院士担任院长。目前广纳院纳米谷包括光子制造与智能技术科技园、纳米医疗与健康技术产业园、纳米智慧健康技术科技园、纳米超级复合材料科技园四大园区和纳米生物安全中心。科研项目方面，广纳院聚焦于纳米技术美容健康领域应用的项目日趋成熟，纳米检测平台、纳米化妆品功效评价平台、纳米化妆品安全性评价平台等悉数纳入全球首个纳米生物安全中心的建设范围。（6）三项合作各自推出医美新品，孵化成果落地迅速 7 月 15 日，公司举办“构建医美生态，创领医美产品”为主题的三款医美新品全国首发新闻发布会，正式推出纳米载药医用冷敷贴、富勒烯医用冷敷贴和胶原多肽复配修护冻干粉三款公司联名合作医美上游新产品。其中纳米载药医用冷敷贴由公司与 6 月份新近合作的广纳院共同研发，相较于传统面膜，该新品采用纳米载药技术，可将营养成分更有效穿过表皮层,靶向定位于真皮层，精准输送，有效舒敏、改善干燥肌肤，减少皮肤干纹细纹。胶原蛋白冻干粉由公司与暨源生物合作研发，为人源胶原蛋白修复冻干产品，切入胶原蛋白护肤蓝海市场。富勒烯医用冷敷贴由公司与肌源科技合作研发，为械字号产品，在原有面膜基础上进行美白功能迭代升级。此外奥园美谷联名富勒烯妆字号冷敷贴已申请备案公司今年 4 月开始与医美上游厂商合作，7 月便与三家战略合作的国内医美上游材料、科技商场分别落地医美新品，通过融合公司于医美面膜基材绿色纤维等医美原材料产能优势、广纳院纳米载药技术优势、肌源医药富勒烯品牌优势、暨源生物胶原蛋白领先优势，实现资源有效互补，孵化成果落地迅速，推动未来“妆”、“械”、 “药”字号系列医美产品矩阵建设。（四）自建医美面膜基材绿色纤维产能，供应医美面膜原材料原京汉股份于 2018 年启动年产 10 万吨绿色生物基纤维素纤维（Lyocell）项目，为省级重点建设项目，2019 年一期 4 万吨项目生产线主厂房基础施工完毕。2020 年公司并入奥园集团后，继续推动医美面膜基材绿色纤维项目建设，并作为自有医美上游原材料供应商重要布局。今年 4 月，一期产能 4 万吨面膜新材料医美面膜基材绿色纤维生产线正式投产。莱赛尔纤维发源于上世纪八十年代欧洲，目前全球最大生产商是奥地利兰精公司，产能约 26 万吨。国产莱赛尔纤维产能于 2006 年左右开始投入运行，2014 年后产能加速扩张，至去年底国内总产能接近 20 万吨，是当下投资热度最高的纺织中游纤维产品之一。我国莱赛尔纤维市场规模由 2012 年 14.2 亿元增至 2018 年 32.39 亿元，CAGR 达 14.7%。其中国产莱赛尔纤维增速更高，份额持续提升，2018 年达 12.24 亿元，占比 37.8%。早期国内莱赛尔纤维厂家大多引进奥地利 ONE-A 公司（原兰精公司员工设立）技术，公司医美面膜基材绿色纤维项目采用奥地利 ONE-A 公司第二代技术，较国内同类企业更加先进稳定，生产线采用自动化控制工艺，产成品质量更有保障。非织造领域是莱赛尔纤维下游重要应用，包括医用材料，公司规划将医美面膜基材绿色纤维纳入医美产业链，今年开始利用投产一期产能生产医美面膜和卸妆巾，并积极推进二期 6 万吨生产线建设，计划明年底完成整体建设和试运营。通过自有医美面膜基材绿色纤维产能和下游贴敷料合作，公司瞄准载药面膜新材料定位，布局医美面膜全产业链，将在面膜领域深耕换代新品，推进医美面膜基材绿色纤维衍生产品。（五）下游流量端与 MCN/KOL 合作，提升奥园品牌影响力公司积极推进下游渠道流量端合作，为未来中游机构导流赋能打好基础，现已与都可文化、星梦工厂、乐正文化、浮力欲仁等涉足医美领域的头部 MCN 机构达成战略合作。公司与 MCN 合作计划主要从三个方面进行：（1）将流量优势、用户口碑塑造的内容转化为优势，孵化推广公司旗下联名款医美产品；（2）打造垂直类细分领域医生 IP 孵化模式，可从公司旗下医院筛选出符合上游产品方向的垂直细分类医生进行深度孵化，提高医生和医院知名度，植入新产品内容并培育用户需求，达到为医美医院引流和刺激上游产品采购的双重目的；（3）借助 MCN 机构与国家卫健委、中国健康报、医师协会等机构密切合作关系，定期组织学术研讨会、新技术培训会，提升公司旗下医美机构、医生行业影响力以及产品上市推广影响力。公司已签约医美领域第一批诞生的头部主播，以股权投资、风险投资等方式参与虫虫等单场销售额过亿的医美头部网红所在 MCN。同时公司筹划在上海奥园美谷迁入参股控股的 MCN，集聚垂直内容电商平台链，将“IP+流量+场景+内容”串联起来。「链接」